PEF존속 평균3.9년 운영역량 중요성공적 엑시트 이끌 인재확보 필수사모펀드(PEF) 업계가 바이아웃(경영권 인수) 이후 5년이 경과한 포트폴리오에 주목하고 있다. PEF 평균 존속기간을 고려하면 5년을 넘기면 투자금 회수(엑시트) 셈법이 복잡해진다는 분석이다. 시장에 밸류에이션을 설득하기 위해서는 투자한 회사의 운영 역량이 중요해진 상황이다.22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 이달 락앤락은 약 14% 비율의 유상감자를 추진하고 있으며 에이블씨엔씨는 7년 만에 현금 배당을 결정했다. 여기에 쌍용C&E는 자기주식 소각, SK디앤디는 사업부 인적분할을 진행 중이다.이들 기업은 공통적으로 PEF 운용사가 경영권을 보유하고 있다. 유상감자와 배당은 최대주주의 중간회수, 자사주 소각과 인적분할 등은 재평가 받기 위한 작업이다. 이러한 행보는 PEF의 투자 기간과 무관하지 않아 보인다. 앞서 언급된 기업 모두 PEF 운용사가 투자한지 5년이 지난 곳들이다.투자 기간이 길어질수록 최종 회수를 위해 적절한 기업가치를 인정받기 어려운 측면이 있다. 거시경제 등 대외적 불확실성을 예측할 수 없으며 산업 트렌드 변화 속도 역시 빠르기 때문이다. 금융감독원에 따르면 지난해 해산된 기관 전용 PEF의 평균 존속기간은 ‘3.9년’으로 집계됐다.상장사의 경우 유통시장 분위기에 따른 주가 변동성에도 취약하다. 실제로 바이아웃 5년이 경과한 포트폴리오 가운데 투자 원금과 비교해 지분가치가 높아진 곳은 한앤컴퍼니의 쌍용C&E 정도다. 한온시스템, 락앤락, 에이블씨엔씨 등은 PEF의 투자 금액대비 주가가 하락한 상태다.인수금융도 고민거리다. 경영권 인수 과정에서 자기자본 투자와 함께 인수금융을 활용하는데 대출 만기는 일반적으로 3년~5년 사이로 설정된다. 만기 이전에 포트폴리오 최종 회수가 이뤄지지 않으면 이자비용 부담이 불가피하다.작년부터 고금리 환경이 조성된 만큼 PEF 운용사들은 인수금융 연장, 대주단 교체 등에서 높은 조달비용을 감내하는 상황이다. 지난해 한앤컴퍼니는 출자자(LP)를 교체하는 방식으로 쌍용C&E 투자를 지속하는 전략을 선보이기도 했다. 에어컨렌탈 건조기렌탈 세탁기렌탈 가전제품렌탈 가전렌탈 헤드셋렌탈 냉장고렌탈 냉난방기렌탈 주방가전제품 인버터에어컨렌탈 LG전자에어컨렌탈 냉온풍기가격 LG서랍형냉동고 에어컨렌탈후기 공장용에어컨렌탈 본체렌탈 할부컴퓨터 임대컴퓨터 PC단기렌탈 예천컴퓨터 사무실PC 야탑컴퓨터 강원도에어컨 사무실집기렌탈 가전제품리스 혼수할인 혼수가전할인 에어컨렌탈업체 삼성혼수견적 삼성입주가전 신혼집가전제품 신혼패키지 가전제품무이자할부 삼성전자신혼가전 전자제품견적 베스트샵견적 엘지전자견적 새집가전 가전제품싸게사기 삼성전자신혼 입주가전제품 비대면견적 용인가전제품 스탠드냉난방 가정용에어컨렌탈 삼성벽걸이냉난방 CPV-Q191DA 시스템냉난방 가전장기렌탈 렌탈비교사이트 조립PC무이자 일체형PC렌탈 대형모니터렌탈 컴퓨터제품 요즘컴퓨터 고사양본체 개별에어컨 저소음PC